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谋求打通产业链 PE申请设立公募获受理

发布时间:2019-10-12 22:23:24

根据证监会最新公示,深创投、昆吾九鼎两家PE正紧锣密鼓申请设立公募基金公司牌照,目前都已获受理并征求意见。

分析人士称,在传统IPO收益预期收窄的背景下,近年来PE/VC都在寻找新的业务突破点。随着大资管时代机构混业经营特征进一步凸显,进军公募、打通一、二级市场全产业链、向综合性资产管理平台转型,成为部分机构的突破方向。

继券商、保险(放心保)后,PE机构亦欲谋求设立公募基金公司,实现一二级市场联通。

证监会最新公示显示,深圳创新投资集团(下称深创投)100%持股的红土创新基金,以及由昆吾九鼎投资(下称九鼎投资)出资99%、北京同创九鼎投资出资1%设立的九泰基金,两家公司的设立申请已分别于4月3日、3月31日获得证监会受理。

如若成行,这将是业内首批由PE机构控股的基金公司。根据审批流程,接下来两家公司还要分别接受现场检查,以及证监会的第一次、第二次反馈,之后才能得到最终批复,审核期限六个月。

2013年6月,《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》实施,符合条件的股权投资管理机构、创业投资管理机构等其他资产管理机构可以开展公开募集证券投资基金管理业务,这为那些意欲延伸产业链的PE或VC机构打开了一扇窗户。

“受制于政策,IPO收益预期有所收窄,不少PE/VC都在思考转型,发挥综合性人力资源优势是其想要涉足二级市场投资的原因之一。”分析人士表示,二级市场投资部门的成立可为基金已投PE项目的退出以及后续的市值管理工作进行准备。

九鼎投资此前表示,在投资能力上,股权投资基金和证券投资基金本质上是相通的,都是通过挖掘公司的内在价值,使投资者可以分享企业成长收益,获得财产性收入。PE机构的价值投资和长期投资理念,会有助于公募基金管理公司价值投资理念的树立。

事实上,随着大资管时代机构混业经营特征进一步凸显,PE/VC机构也在寻求多元化经营之路。其中,打通一、二级市场全产业链、向综合性资产管理平台转型,成为部分机构的突破方向。

此前,一些PE已经设立专门部门或机构,直接涉足二级市场投资。例如鼎晖投资于2006年设立证券投资基金管理机构润晖投资,目前资管规模达到10亿美元。

需要指出的是,也有业内人士表示,PE在投资模式方面与公募具有较大差别,且设立公募基金公司成本较大,除了一些具有雄厚实力、致力于将客户从高净值群体拓展至普通大众的大机构外,多数PE/VC或不会考虑直接设立公募公司。

“PE机构现有客户多数以高净值个人及机构投资者为主,与公募基金针对的个人投资者并不匹配,两者的运作模式、风险控制以及监管体系均不一样。”分析人士表示。

该人士同时表示,现在新基金公司生存压力非常大,通常需要做好连续多年烧钱的准备,对于大部分中小PE来说并不划算;而对“有意者”来说,进军公募业务更多是战略布局意义。

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